比特币期货的交易模式、基本操作、术语的解释、新手建议-数字货

比特币期货的交易模式、基本操作、术语的解释、新手建议

比特币期货基本可以分为三种类型，本篇主要介绍倒数合约（或者称反向合约）

1.交易模式：

BaseFEX倒数合约（为什么叫倒数合约本文3.1部分会解释）比特币期货的交易模式不同于传统期货，传统期货是以美元为本位，商品（金银铜铂石油天然气等）为对象的来交易，做多的意思就是，比如1000美元10倍杠杆开仓某种商品，商品价格上涨1%，平仓后可获利10%，而做空则是卖空一种商品，商品下跌后就可以获利。

比特币期货交易的过程中不涉及法币的充值和提现，以比特币为本位，美元为对象。比如在比特币10k美元的时候10倍杠杆做多比特币，这代表此时使用0.1个比特币卖出了10k美元（如果用5倍杠杆，那么则是用0.2个比特币卖出10k美元，100倍则只占用0.01个比特币），等到比特币涨到11k美元的时候，买入出这10k美元所花费的比特币就更少。这两者的差值就是获利的比特币。做空则相反，在10k美元时候用比特币买入美元，等比特币对美元下跌后使用卖出这些美元换回更多的比特币，这之间的差值就是获利，但如果做空后比特币涨了，平仓的时候就只能换回更少的比特币，就会亏损。

可以反向理解为，在比特币期货交易模式下，开多仓等于是用比特币做空美元，开空仓等于是用特币做多美元。

2.操作界面和基本操作：

2.1 合约：

常用合约为永续掉期合约（代号XBTUSD），季度合约(代号XBTZ17）和日元合约（代号XBJZ17），三个合约可以开独立仓位。可以看到最下方一栏，持有三个仓位。山寨币合约作者通常不用，这里不介绍。点击屏幕上方的合约按钮切换合约类型。

注意：在BaseFEX，1张合约代表1美元。

2.2 开仓和平仓：

在左上角仓位一栏输入仓位数量，1代表1美元，选择杠杆倍数，然后点击卖出，就得到做空仓位。做多同理，输入仓位数，点击买入，得到做多仓位。

如果已经持有做多仓位，输入小于仓位数的合约数点击卖出，就会平仓一部分，如果要全部平仓可以点击下方一栏右边的红色按钮，市价。

2.3 提交，取消和修改委托：

输入价格和仓位数，点击买入或卖出，就会提交委托。

如果当前价格高于输入的买入委托，该委托会存在直到成交或被取消，如果价格低于买入委托，那就会直接以当前价格成交。

如果当前价格低于卖出委托，委托会存在直到成交或被取消，如果价格高于卖出委托，会以当前价格卖出成交。

委托但会显示在K线窗口上，需要取消委托的时候直接点击委托单右边的叉。修改委托的时候不需要取消委托然后重新输入新的价格，直接用鼠标上下拖动屏幕上的委托就可以修改。

如果需要立刻成交，选择市价模式，直接输入仓位后点击买入或卖出，就可以成交。

2.4 选择和修改杠杆倍数：

点击杠杆bar下面的圆点，选择自己需要的杠杆倍数，如果没有自己需要的，点击右边的铅笔图标，输入自己需要的杠杆倍数。

2.5 其他：

聊天：点击右下角Trollbox进行聊天，有英中俄日韩五种语言。

充币和提币：点击右上角的总： 可用：（在小喇叭左边），进入充币提币界面，扫描二维码或使用地址充币。提币要注意，需要邮箱验证，提币每天北京时间21点处理一次，提币的矿工费变化很大，尽量选择区块不拥堵，矿工费低的时候提币。近期为0.0002BTC，0.2毫。

自定义界面：K线图，委托列表，保证金列表等可以根据自己的习惯自定义大小，挪动位置。

3.基本概念和术语：

3.1 什么是杠杆：（本篇难点）

杠杆是一种放大资金的工具，几倍杠杆就是放大几倍，杠杆存在风险性。

举例：0.1个比特币，在BTC价格10000美元时候，10倍杠杆做多1万张合约（0.1BTC只值1000美元，做多10000美元的合约即为10倍），比特币涨10%（11000美元）会变成多少呢？并不是0.2个！

计算依据：未实现盈亏是基于开仓价格和当前价格的差值。

公式：未实现盈利（以比特币计价） = (1/开仓价格 - 1/当前价格) * 开仓合约数

将本例带入公式：

未实现盈利 = (1/10000 - 1/11000) * 10000 = 0.0909 XBT

此时这0.0909BTC的获利折合美元在价格11000美元时，正好是1000美元，获利部分达到了和线性合约同样的效果。

再举一个做空的例子：

0.1个比特币，在BTC价格10000美元时候，做空1万张合约（0.1BTC只值1000美元，做空10000美元的合约的最低杠杆可以为10倍），比特币跌10%（9000美元）会变成多少呢？也不是0.2个！

公式：未实现盈利（以比特币计价） = (1/当前价格 - 1/开仓价格) * 开仓合约数

代入：未实现盈利 = (1/9000 - 1/10000) * 10000 = 0.1111 XBT

此时这0.1111BTC的获利折合美元在价格9000美元时，正好是1000美元，获利部分达到了和线性合约同样的效果。

多空实现的方式全程通过BTC结算，不涉及美元的充值和提现，免去和银行打交道的麻烦。

因为计算公式中使用了倒数，所以这种类型的期货被成为倒数合约或反向合约。

英文：Inverse contract 线性合约叫Linear contract（照应文章开头的三种）

具体多少倍杠杆操作适合自己，需要配合自己的交易系统慢慢探索。

如果直接按美元的盈利：

做多的情况下：

美元计价盈利 = 合约数*涨幅

即：10000*10%=1000美元，此时美元收益换算成BTC：1000/11000=0.0909个BTC

做空的情况下：

美元计价盈利 = 合约数*跌幅

即：10000*10%=1000美元，此时美元收益换算成BTC：1000/9000=0.1111个BTC

盈利的计算无关杠杆倍数，同样开10000张合约，10倍和25倍效果的区别仅在于10倍的在趋势不利的情况下更抗跌/涨一些

（ETH，LTC等合约，也是倒数合约，计算方式和这个一样）

3.2 已实现亏盈和未实现亏盈：

已实现亏盈代表一个仓位平仓之后的亏盈，未实现亏盈代表平仓之前的亏盈。

只要没平仓：未实现盈利可能扩大，可能减少，可能变成亏损。未实现亏损也可能继续扩大到强制平仓或者变成盈利。平仓之后盈利和亏损就不会再变化。

3.3 保证金：

网站上有，直接拿过来

3.4 强制平仓：

官方定义

如果你无法满足保证金要求，你将被强制平仓，并将损失你的维持保证金。

你可以通过 持有仓位 选项页来查看每个仓位的强平价格，并且通过增加额外保证金、调整杠杆滑块、或通过风险限额选项来调整强平价格。

做多之后会得到一个强平价格，但有时候价格没到这个价格就强平了，有时候明明到了却没有强平，做空同理。这不是发生了奇怪的事情，而是因为期货执行指数定价，具体原因参考期货定价机制以及强平的提前和滞后。

结合3.3和3.4得出：

强制平仓损失=未实现亏+仓位占用的保证金。

3.5 仓位合并：

如果在BaseFEX开两个以上的做多或做空仓位，最终会得到一个仓位数量等于之前开仓合约数量之和的大仓位，仓位合并后的价格采取历次开仓位大小和开仓价格的加权平值计算。

比如在10k美元做多100张合约，然后在9k美元又做多400张，那么会得到1个仓位是500张，价格在9.2k美元的仓位。 如果在9k美元做空100张，又在10k美元做空400张，最终会得到一个9.8k美元仓位为500张合约的做空仓位。（此为近似计算，实际上由于不同价格相同数量的比特币可以开出的合约数不同，会有偏差）

4. 新手建议：

不要把所有的比特币全部用来做期货，囤币和期货交易结合，最开始先用少量的尝试，开仓合约数不多于100，就当是模拟。

轻仓操作，杠杆倍数不宜过高，甚至可以采用现货模式来熟悉操作。

在操作过程中要根据自己的特点，逐步建立与自己兼容的成体系的交易策略。

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