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比特币波动加剧,流动性停滞-比特币入门玩法

发布时间:2020-09-22 13:45

比特币波动加剧,流动性停滞

比特币的价格波动一直令人质疑其作为数字现金和数字黄金的说法。

如此动荡的事物如何成为避险投资?它怎么可能成为可靠??的帐户单位或交换媒介?在尝试铸造“稳定币”(的许多尝试中,显然都注意到了这个波动性问题。

也许随着时间的流逝,随着对加密资产类别投资的增加,比特币本身的流动性也将提高,其本身将实现稳定。那些相信这样做的人可能会感到失望或不耐烦阅读本文。

对于2020年,市场和网络数据的说法不同:波动性增加了,流动性仍然停滞不前。

竞价价差没有缩小

买卖差价是一种可靠的衡量流动性的方法:买卖方希望实现的价格与买卖方希望支付的价格之间的差。买卖差价缩小是市场流动性的迹象,在该市场中可以交易相对较大的数量而不会改变价格。

相关人员查看了6个BTC / USD交易所,它们的买卖价差数据可用。数据显示,与其他资产类别相比,比特币/美元市场的买入/卖出价差很大–并且,2020年几乎没有缓解。

截至11月,6个交易所中有一半的平均每月买入价差比一年前大;另一半较窄。平均变化幅度为0.14%。在此期间,买卖价差最窄的两个交易所Bitfinex和Coinbase的买卖价差都在扩大。

月平均价差以价格的百分比表示,从3月的Coinbase的0.045%到7月的itBit的0.304%不等。为了进行比较,Vanguard ETF产品的买卖价差目前在0.01%到0.09%之间。

更大的波动性没有吸引流动性提供者

BTC / USD买卖价差在高波动时期趋于扩大。这是正常的,因为做市商试图从投资者的恐惧和贪婪中获利。与2020年下半年相比,今年对于比特币而言是坎bump不平的:过去12个月中30天每日收益率的波动性已超过65天的4%。同一时期内,仅6天时间就跌破了1%。数据来自 data.bitcoinity.org。

流动性提供者并不急于求成。为了衡量做市商对比特币的热情,相关人员转向网络数据:交换钱包的总余额,占比特币总供应量的百分比。交易所比特币流量的这种衡量方法显示出对波动性的响应。年初至今的高点分别在5月底和7月初,当时波动率分别在上升和达到顶峰。

然而,这些观点在平淡的海洋中脱颖而出:自2020年下降以来,交易所的比特币钱包余额变化不大,保持在8%左右,这是2017年11月中旬首次达到的水平。

给钱包贴标签是一门不精确的科学。交易所在比特币网络上的活动倾向于遵循可预测的模式,表明净流入。但是,大额结余常常以无法预测的方式变动,可能难以区分资本流动与保管做法的变化。该钱包标签数据由IntoTheBlock提供 。

总结:

随着2020年底的临近,比特币似乎处于停滞状态。市场在2020年的这个时候没有比现在更多的流动性–仍然比美国股票市场上比特币的蓝筹股要低一个数量级。

摆脱这种停滞的道路是模糊的。比特币的波动性增加了,而参与市场的比特币的百分比却保持不变。如果稳定和流动性是比特币成为更成熟资产的道路的一部分,那么2020年就是一段发展停