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数字资产评估:评估比特币,替代币和加密货币的那些指标-数字货

发布时间:2020-09-21 10:41

数字资产评估:评估比特币,替代币和加密货币的那些指标

在过去几年中,随着数字资产投资界变得越来越复杂,出现了越来越多的数字资产评估方法,为投资组合经理提供了数学模型,他们可以使用这些模型来确定应该对哪些数字资产进行投资。

在这里,提供了七种最常用的数字资产评估方法,以及专业投资者如何使用它们进行投资决策。

数字资产评估方法

诸如现金流量折现(DCF)或股息折现模型(DDM)之类的传统公司估值模型无法应用于数字资产,因为它们与股票本质上是不同的资产类别。因此,需要创建新的估值模型,为投资者提供对硬币和代币进行基本分析的框架。

出现的四个最受欢迎的数字资产评估框架包括:

价值存储(SoV)论文

令牌速度

梅特卡夫定律

网络交易价值比(NVT)

INET模型

每日有效地址

价值存储(SoV)论文

价值存储论点指出,数字资产的价值是其充当投资者和用户的货币价值存储能力的函数。换句话说,数字货币或代币可以用作价值存储的越多,它在将来应该变得越有价值。

梅萨里(Messari)的乔乔(Qiao Wang)认为,“价值最终将归结于[价值存储]加密资产。”他指出,要使数字资产成为价值存储,它们必须具有防盗能力,低通胀率和低可信度。转换成本。

作为考虑到价值存储(SoV)来计算比特币价格的公允价值的示例,我们可以查看黄金价格,并假设比特币有一天可以代替黄金作为价值存储对象。

令牌速度

Multicoin Capital的联合创始人Kyle Samani 计算代币速度是交易量和平均网络价值的函数,通常每年进行测量。较高的令牌速度将表明尽管令牌的交易量很大,但基础网络的价值可能不会在接近相同汇率的任何地方增加。

通过将数字硬币或令牌的总交易量除以其在一年中的平均网络价值来计算令牌速度。

令牌速度=总交易量/平均网络价值

可以从交换方程(MV = PQ)中得出,其中代币速度是代币价格的重要驱动因素。

M =数字资产基础的规模

V =令牌速度

P =代币价格

Q =代币数量

代币速度越低,通过等式左侧的M增值,代币价格就越高。该论文指出,低速代币的价格将高于其他数字资产。

梅特卡夫定律

数字资产市场中另一种流行的估值方法是梅特卡夫定律,该定律最初用于衡量通信网络。法律规定,网络的价值与网络连接用户数的平方成正比。

为了计算梅特卡夫比率(MET)来评估数字货币网络的价值,我们使用每日活动地址(DAA)作为每天连接网络的用户数量,并使用市值作为网络价值。通过将市值除以每日活动地址的平方,我们得出梅特卡夫比率。

MET比率=市值/(每日有效地址)2

梅特卡夫定律是分析网络作为其日常用户的函数的一种极好的方法。

网络价值与交易(NVT)的比率

网络交易价值(NVT)比率衡量相对于网络价值的数字资产交易活动的美元价值,以市值衡量。该NVT比率是数字货币行业的估值相当于P / E比率和由数字资产研究员威利佑在2017年开发的。

要计算硬币或代币的NVT比率,您可以将其市值除以最近的24小时交易量。结果就是NVT比率,然后可以将其用于比较一种数字资产与另一种数字资产。因此,NVT比率是一种相对估值方法。

NVT比率=市值/交易量

INET模型

INET模型是由ARK Investment Management的前区块链产品负责人Chris Burniske创建的,他现在是纽约风险投资公司Placeholder的合伙人,专门从事加密资产。

INET是一个虚构的令牌,被创建为实际评估或分析的任何数字资产的占位符。

INET模型是一种详细的财务模型,它使用货币兑换方程(MV = PQ)估算代币的价值,经济学家也将其称为货币数量理论。可以在上面的“令牌速度”部分中看到。

可以通过使用各种输入来对任何令牌的当前值进行建模并预测到未来,包括:

供应方驱动程序;

代币采用;

市场饱和增长率;

代币需求

令牌速度。

还可以建模和估计CUV和DEUV对代币价格的影响。

根据货币交换方程(MV = PQ),任何代币(INET)的价格均等于未来预计货币基础(M)除以该未来日期的流通硬币数量。M被计算为等于PQ / V,其中PQ是链上交易价值的值,也被视为网络GDP,而V是代币速度。

每日有效地址/用户(DAA)

每日活动地址表示每天有多少用户在区块链网络上进行交易。也称为日常活动用户。虽然,单个用 户? 可能正在使用几个不同的地址进行交易。

DAA度量标准通常用于测量软件平台(在此情况下称为DAU)的用户数量,它可以提供有关网络用户的非常有用的数据。这些数据可以帮助发现新兴趋势和持续趋势,并且是 梅特卡夫定律和网络交易价值比(NVT)的补充。

比特币,莱特币和门罗币等数字货币与以太坊的以太坊相比,需要不同的估值方法,而以太坊则充当智能合约平台或Steemit奖励代币的“燃料”。

因此,重要的是要知道您要评估的数字资产类型以及所使用的方法是否适合该数字资产。