比特币代价下跌28%后比特币期权生意业务员仍持中立立场

比特币可能已经从4月25日的47000美元的低点归升，但随后15%的反弹并不足以给比特币期权市场带来乐观情绪。纵然比特币在今朝54000美元的价位，代价仍旧比4月14日到达的64900美元的汗青高点低17%。

加密钱币惧怕和贪婪指数到达了12个月来的最低程度，表白投资者更靠近于“极端惧怕”，这与4月18日的“极端贪婪”程度完全相反。这个指标收集了代价颠簸、生意业务量变化、社交媒体勾当、比特币主导职位和近期搜索趋势等数据。

跟着比特币代价的下跌，然后反弹，期权生意业务背后更有经验的鲸鱼和套利者遥没有惊愕，但他们的主要风险指标最近到达了12个月的峰值。然而，只管这些环境“恶化”，但这些专业生意业务员在skew指标（期权订价）和望跌与望涨比率（风险敞口）方面都是中立的。

批改后的望跌与望涨期权比率保持中立

望涨期权赐与买方在将来某个日期以固订价格买进比特币的权利，而卖方则有义务履行这一特权。为了得到这个权利，买方要向生意业务方付出一笔预支用度（标价）。望涨期权被认为是中性至望涨的，由于它们给其买方提供了以少量前期投资得到高杠杆的可能性。

另一方面，望跌期权为其买方提供一种对冲东西，或掩护其免受负面代价颠簸的影响。因此，这些期权被遍及用于中性至望跌的计谋中。

Deribit即将到期的BTC未平仓合约 来历：Laevitas

如上图所示，除了周五的到期日，望涨和望跌期权都是均衡的。只管这可能反应了短期的乐观情绪，但一个更详细的概念显示，一些极端望涨的望涨期权占据了主导职位。因此，通过将其调解到将来四天更现实的代价区间，望涨期权和望跌期权的代价要平衡得多。

4月30日Deribit BTC的未平仓合约 来历：Laevitas

请注意，在4月30日到期之际，价值72000美元至12000美元的望涨期权是如何占据主导职位的。因此，完全思量44000-68000美元的规模，望涨期权占未平仓合约的48%。

期权订价风险指标是中性的

为了正确解读专业生意业务者如何均衡市场意外颠簸的风险，25%的delta skew指标提供了靠得住的、即时的“惧怕和贪婪 ”阐明。

这个指标将雷同的望涨（买进）和望跌（卖出）期权并列比力，傍边性至望跌的望跌期权用度高于雷同风险的望涨期权时，将酿成负值。这凡是被认为是一种“惧怕”环境。

另一方面，负skew意味着更高的上行掩护成本，这凡是被解释为“贪婪”。

Deribit 90天BTC期权25% delta skew 来历：Laevitas

在大部门时间都处于“贪婪”后，25% delta skew在2021年首次趋于平缓。雷同的环境在3月25日呈现，此前10天比特币从61800美元的高点批改了18%。

总的来说，期权市场的指标是中性的，表白对最近47000美元的反弹缺乏信任。另一方面，思量到专业生意业务员在已往11天下跌28%的环境下没有转而望跌，同样的指标也可以被解读为努力的。